Promjene ugrozile zaradu na tržištu obveznica

Međutim, zbog oštrijih nadzornih mjera uvedenih ove godine te novih tehnologija elektroničkog trgovanja dionicama ovaj je vladar rizika i velikih bonusa trenutno ugrožen. “Donedavno je to bila najstabilnija karijera”, kaže Lou Ricci, suosnivač tvrtke HaganRicci Group, koja se bavi zapošljavanjem. “Da mi danas pokažete sjajnog trgovca obveznicama, vjerojatno mu ne bih uspio naći posao.” Operacije s fiksnim prinosom, koje se tako nazivaju zbog fiksne kamatne stope koje se plaćaju na većinu obveznica, u posljednje su vrijeme u najvećim američkim bankama pretrpjele velik udarac. Prodaja i zarada od trgovine s fiksnim prinosom u drugom je tromjesečju banke Morgan Stanley opala za 60 posto u odnosu na prethodnu godinu, a pad je znatno veći nego u drugim oblicima poslovanja banke. Deskovi za fiksni prinos tvrtkama i vladinim agencijama pomažu prikupiti sredstva prodajom obveznica javnosti. Više su zaradili trgujući postojećim obveznicima za vlastiti račun te u ime klijenata, naprimjer mirovinskih i uzajamnih fondova, te rukovodeći portfeljima tih klijenata. Isti su odjeli u bankama također kupovali i prodavali derivate, financijske ugovore čija se cijena određuje prema vrijednosti obveznica. Međutim, ti se derivati guraju u otvorene razmjene i druge platforme u sklopu zakona o financijskoj kontroli DoddFrank, kojemu je cilj riješiti uzroke financijske krize. Zbog drugih novih pravila, koja traže snažnu financijsku zaštitu, bankama je danas jako skupo držati velike zalihe obveznica. Investicijski menadžeri i banke stvaraju otvorene elektroničke burze za trgovanje korporativnim i vladinim obveznicama. Nova će pravila bankama uskratiti mogućnosti da se vlastitim novcem klade na obveznice. Zbog niza uvedenih promjena nadzorna će tijela lakše pratiti ta složena tržišta i mogla bi smanjiti poprilično velik udio koji su banke uzimale na glavnini trgovine obveznicama te tako ulagačima sniziti cijenu za kupnju i prodaju obveznica.